本文是由陈姚佳撰写，发表于《漳州职业技术学院学报》2018年第2期的一篇实证研究论文，题为《房价与我国居民人均可支配收入关系的实证分析》。该研究旨在探讨我国商品房销售价格与城镇人均可支配收入之间的相互影响关系，并通过计量经济学方法进行了深入分析。以下是对该研究的详细报告。

一、研究背景与目的

随着中国经济的快速发展，房价持续攀升，对居民收入和相关产业产生了深远影响。房价上涨不仅带动了房地产及其关联行业的投资增长，还通过连锁反应影响了物价水平和居民收入。因此，研究房价与居民可支配收入之间的关系具有重要的现实意义。本文基于2002年第一季度至2017年第四季度的全国商品房销售价格和城镇人均可支配收入的季度数据，采用向量自回归模型（Vector Autoregression, VAR）等方法，实证分析了二者之间的双向影响关系。

二、研究方法与流程

本文的研究方法主要包括以下几个步骤：

1. 样本收集与预处理
   研究采用了CEIC中国经济数据库中2002年至2017年的全国商品房销售价格（HP）和城镇人均可支配收入（Y）的季度数据。为了避免季节性和不规则因素的影响，研究使用EViews软件对数据进行了Census-X12季节调整，并对数据进行了对数化处理，分别记为LHP和LY。

2. 平稳性检验与协整检验
   研究首先对LHP和LY进行了单位根检验，结果显示二者均为一阶单整序列（I(1)）。接着，采用Engle-Granger两步法对两组变量进行了普通最小二乘法（OLS）回归，并通过ADF单位根检验验证了残差的平稳性，确认了LHP和LY之间存在协整关系，即二者具有长期均衡关系。

3. 向量自回归模型（VAR）的构建与滞后阶数选择
   研究基于协整关系建立了VAR模型，并通过赤池信息量准则（AIC）和施瓦茨准则（SC）等选择了最优滞后阶数为4阶。

4. 格兰杰因果关系检验
   研究通过格兰杰因果关系检验发现，商品房销售价格与城镇人均可支配收入之间存在双向的格兰杰因果关系，即二者相互影响。

5. 脉冲响应函数分析与方差分解分析
   脉冲响应函数分析显示，商品房销售价格对城镇人均可支配收入的冲击始终呈现正响应，而城镇人均可支配收入对房价的冲击则先呈现负响应，随后转为正响应。方差分解分析进一步表明，商品房销售价格对城镇人均可支配收入的贡献率在长期内稳定在40%左右，而城镇人均可支配收入对房价的贡献率则稳定在25%左右。

三、主要研究结果

1. 协整关系与长期均衡
   研究结果表明，商品房销售价格与城镇人均可支配收入之间存在协整关系，即二者具有长期稳定的均衡关系。

2. 双向格兰杰因果关系
   商品房销售价格与城镇人均可支配收入之间存在双向的格兰杰因果关系，表明二者相互影响。

3. 脉冲响应与方差分解结果
   脉冲响应函数分析显示，商品房销售价格对城镇人均可支配收入的冲击始终为正响应，而城镇人均可支配收入对房价的冲击则先为负响应，随后转为正响应。方差分解分析进一步表明，商品房销售价格对城镇人均可支配收入的贡献率在长期内稳定在40%左右，而城镇人均可支配收入对房价的贡献率则稳定在25%左右。

四、结论与意义

本文通过实证分析得出以下结论： 1. 商品房销售价格与城镇人均可支配收入之间存在长期稳定的均衡关系。 2. 二者之间存在双向的格兰杰因果关系，即房价的变化会影响居民收入，而居民收入的提升也会推动房价上涨。 3. 商品房销售价格对城镇人均可支配收入的影响较大，而城镇人均可支配收入对房价的影响相对较小。

该研究的科学价值在于通过VAR模型等计量经济学方法，揭示了房价与居民收入之间的双向影响机制，为理解房价与收入的关系提供了新的视角。其应用价值在于为政策制定者提供了理论依据，有助于制定更加合理的房地产政策和收入分配政策。

五、研究亮点

1. 双向影响关系的揭示
   本文不仅研究了房价对居民收入的影响，还探讨了居民收入对房价的反向影响，填补了现有研究的空白。

2. 多种计量经济学方法的综合运用
   研究综合运用了单位根检验、协整检验、VAR模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数分析和方差分解分析等多种方法，确保了研究结果的科学性和可靠性。

3. 长期与短期影响的区分
   通过脉冲响应函数和方差分解分析，研究区分了房价与居民收入之间的长期和短期影响，为理解二者关系的动态变化提供了重要依据。

六、未来研究方向

尽管本文得出了有价值的结论，但仍存在一些局限性。例如，研究仅考虑了房价和居民收入两个变量，未纳入其他可能影响二者的因素，如人均国内生产总值（GDP）、贷款利率和货币供给量等。未来的研究可以引入更多外生变量，以更准确地估计房价与居民收入之间的关系。

总之，本文通过严谨的实证分析，揭示了房价与居民收入之间的双向影响关系，为相关领域的研究和政策制定提供了重要的参考依据。